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第460章火烧眉毛(二)

LVMH虽然是个庞然大物，历史悠久，但它股权分散，股东之间并不团结。

1987年10月份，LVMH集团遭遇股价大跌后，贝尔纳·阿尔诺通过个人、银行、以及迪奥母公司，总共拿下LVMH集团总股本中的30.3%，其中有13.5%归属于阿尔诺个人所有。

据陈林芝所知，当时阿尔诺从银行质押贷款一大笔钱，再加上他之前的个人财富，联合包括酩悦·轩尼诗前总裁在内的一批人，这才艰难实现针对LVMH集团的控股。

考虑到陈林芝投资的迪奥以及迪奥母公司，只是参与进整个LVMH集团控股计划的出资方之一，所以整体来看一旦有新的势力控制LVMH集团，对阿尔诺个人影响比较大，对陈林芝的影响却不是太大，反正他只是参股的小股东罢了，没必要对此太过于着急。

再加上自从阿尔诺摇身一变成为LVMH集团董事会主席之后，慢慢放松了对迪奥的关注，甚至有将这个品牌反过头来纳入LVMH集团的意思，不太关注包括陈林芝在内的一批迪奥股东们的利益。

所以，等到阿尔诺介绍完大概情况之后，陈林芝不仅没着急，反而有点幸灾乐祸的念头。

仔细说起来，阿尔诺收购LVMH集团的过程有点复杂，大概是他个人出资了数亿美金，剩下的钱则是通过迪奥以及迪奥的母公司博萨克集团，从银行贷款了十多亿美金。

拿空手套白狼来形容其实也没错，因为无论是阿尔诺还是博萨克集团和迪奥，实际上都没掏出那么多钱，通过银行的关系先拿还没到手的LVMH集团股票做抵押，紧接着再贷款正式收购LVMH集团的股票，直到现在仍然欠了十多亿美金的贷款没有偿还。

这种做法在兼并收购活动中比较常见，被称之为LBO，也就是杠杆收购，指的是拿收购目标的资产作为债务抵押，进而收购另一家公司的策略，可以将现金开支降到最小，代价则是需要支付高额利息。

在杠杆收购案例中，偶尔甚至能看见有人只掏出10%现金，却拿下100%收购目标的例子，很适合野心家们实现蛇吞象。

陈林芝不需要，他现在太有钱了，很难碰到需要孤注一掷的优质资产，而且可投资的对象太多，没必要去恶意收购某些公司的股份。

就拿阿尔诺收购LVMH集团时候来说，多花了不少冤枉钱，平均溢价在35%以上，两三年过去了仍然还没实现盈利，迪奥品牌的发展也因此被拖累，许多利润没有被用于扩张，而是用在了偿还银行欠款上，每年需要偿还的利息就高达八千多万美金，要不是LVMH集团股价一直在涨，这项投资已经亏大了。

直到目前为止，当初选择投资迪奥的回报率，远远低于陈林芝的其他项目，这大概就是他不太喜欢传统生意的原因，回报周期太过于漫长。

而高通公司、微软这些高科技企业就厉害多了，微软的市值已经突破一百二十亿美金，从去年发布的Windows386版本开始，几乎已经奠定了在个

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第460章 火烧眉毛(二)